EBITDA（earnings before interest, tax, depreciation, and amortization）は、財務分析上の概念の一つ。税引前利益に、特別損益、支払利息、および減価償却費を加算した値である。損益計算書上に表示される会計上の利益ではない。2000年前後には財務指標として広く利用されていたが、2002年のワールドコム破綻の際に、指標としての欠点が問題となった。

ja.wikipedia.org

指標としての欠陥が問題とあるので、この指標を使うにあたっては注意が必要そうです。

何が問題なのか？

利益に減価償却がプラスされるのであれば、極端な話だと借り入れをして設備投資を大きくしたり、かかる費用に関して資産として計上すれば、営業利益が上がってなくても数値が増えてしまいます。
このように、会計基準に基づかない指標なので、EBITDAを水増しして株価を上げたりした問題があったようです。（アメリカの通信事業者・ワールドコム　2002年に経営破綻した。）

グロービスからはこんな記事も。

気をつけたい点もあります。EBITDAはいわば「投資対効果」の「効果」の部分しか表していません。効果を得るために必要な設備投資や運転資本の増加などの投資額は反映（控除）されていません。また、EBITDAは営業キャッシュ・フローの簡易版とは言っても、支払利息や税金は控除されていません。これらは会社が事業を継続していくためには必要不可欠です。したがって、EBITDAのみをもって会社のおカネを生み出す力と判断するのは早計と言えるでしょう。

参考　
EBITDAって何？計算方法やメリット、留意点まとめ | GLOBIS 知見録

結論

EBITDAについては、それだけを単純に見て会社同士を比較するのはかなり危険な気もするので、実際に内訳を細かく見るべき。

感想

この指標を使っている会社もあるので、それがどんな目的で使われているのか、どのくらいの企業に使われているのかなど調べて追記したい。

2019-08-25

リクルートホールディングス　2020年３月期第１四半期業績

決算説明会資料サービス業

特色

求人情報検索エンジン「インディード」、生活情報分野の販促・人材メディア、人材派遣の３本柱
参考　(株)リクルートホールディングス【6098】：株式/株価 - Yahoo!ファイナンス

対象の決算期

2020年３月期第１四半期業績

ざっくり言うと

人材派遣以外は増収増益HRテックは高成長中

2020年３月期第１四半期業績（百万円)

指標	金額(百万円)	YoY
売上収益	594,409	5.1 %
営業利益	71,233	5 %
税引前利益	82,336	21.6 %
四半期利益	59,610	25.3%

資産現状

項目	金額(百万円)
資産合計	1,960,114
資本合計	984,961

時価総額（2019/08/23 15:00)

5,734,041百万円
PBR5.77倍

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

増収増益で調整後EBITDAは3,100億円～3,300億円となる見込み

EBITDAを経営指標としている。
税引前利益に支払利息、減価償却費などを加えて算出される利益で、
国によって違う減価償却の基準、計算方法などに影響されないように比較、分析しやすくした利益の指標だが、
正しい公式はないため、実際に決算概要内訳が書いてあります。

参考
www.smbcnikko.co.jp

感想

売上収益に対する為替影響額は67億円のマイナス寄与とあるが、
利益じゃなくて売上がマイナスになるのか？
外貨で売り上げて、日本で決算するのはなかなか会計が大変そうだと言うことが
今更肌で感じるようになってきた。。

決算説明会資料リンク

決算概要
 2020年３月期第１四半期決算短信〔IFRS〕（連結）

2019-08-24

大和ハウス工業　2020年３月期第１四半期決算短信

決算説明会資料不動産系

特色

賃貸住宅、商業施設、物流など事業施設の３本柱。戸建てや内外の都市開発も。配当性向３割超
参考　大和ハウス工業(株)【1925】：株式/株価 - Yahoo!ファイナンス

対象の決算期

2020年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

ざっくり言うと

増収増益かつ、前年に引き続き営業利益率改善中。

2020年３月期第１四半期業績（百万円)

指標	金額(百万円)	YoY
売上高	1,017,936	12.8 %
営業利益	92,399	22.7 %
経常利益	93,429	21.2 %
四半期純利益	65,068	24.2%

主要指標

資産現状

項目	金額(百万円)
総資産	4,321,463
純資産	1,662,668

時価総額（2019/08/23 15:00)

2,195,255百万円
PBR1.35

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

指標	金額(百万円)	YoY
売上高	4,250,000	2.6%
営業利益	378,000	1.6 %
経常利益	376,000	4.6%

感想

IRの業績ハイライトがすごく見やすいから、そっちを見たほうが直近と今期の
数字面はわかりやすい。
業績ハイライト｜IR情報 For Investors｜大和ハウスグループ

そして、大和ハウス工業が9年位かけてじわじわ
営業利益率を改善しており、2014年3月期ぐらいから
投資CFの比率が営業CFよりもだいぶ大きかったが、毎年0.8%前後の営業利益率の改善をしていて、
配当もしっかり出してるし、すごい会社だとおもったので関連する本とか読んでみようと思いました。

会社の本とか出てるし見てみよ。

決算説明会資料リンク

短信
 決算概要

2019-08-23

雪印メグミルク 2020年３月期第１四半期

決算説明会資料卸売業

特色

雪印乳業と日本ミルクコミュニティが１１年に統合。ヨーグルトが成長中。海外進出も積極化
参考　

雪印メグミルク(株)【2270】：株式/株価 - Yahoo!ファイナンス

対象の決算期

2020年３月期第１四半期

ざっくり言うと

増収増益。期の目標に対する進捗順調。

2020年３月期第１四半期業績（百万円)

|指標|金額(百万円)|YoY |
|売上高|<div align="right">154,698</div>| 2.5%|
|営業利益|<div align="right">5,069</div> | 6.5%|
|経常利益| <div align="right">5,894</div> | 16.8%|
|四半期純利益| <div align="right">3,825</div> |13.2% |

資産現状
|項目|金額(百万円)|
|総資産|<div align="right">361,880</div>|
|純資産|<div align="right">169,169</div> |

時価総額（2019/08/23 15:00)

171,149百万円
PBR0.99倍

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

|指標|金額(百万円)|YoY |
|売上高|<div align="right">311,000</div> |1.8%|
|営業利益|<div align="right">10,200</div> | 6.4%|
|経常利益| <div align="right">10,900 </div> |6.3%|

感想

ぱっと見はそんな変化無いけど、飲料・デザートセグメントの販売価格差で顕著に利益貢献してるのと、売上債権の減少によりフリーキャッシュフローが＋43億（前年同期7億）も増えてる。
中経にはフリーキャッシュフローの最大化が言及されているし、計画の進捗は順調だし、外部環境が、これだけ変動が大きい中で安定してるのはすこい。

決算説明会資料リンク

短信
http://www.meg-snow.com/ir/news/pdf/20190809-1380.pdf

補足資料

http://www.meg-snow.com/ir/news/pdf/20190809-1379.pdf

特色

対象の決算期

ざっくり言うと

2020年1月期 第2 四半期業績 （百万円)

主要指標

資産現状

時価総額（2019/08/27 15:00)

2020年３月期の連結業績予想（2019年1月2１日～2020年1月20日）

感想

決算説明会資料リンク

意味

何が問題なのか？

結論

感想

特色

対象の決算期

ざっくり言うと

2020年３月期 第１四半期業績 （百万円)

資産現状

時価総額（2019/08/23 15:00)

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

感想

決算説明会資料リンク

特色

対象の決算期

ざっくり言うと

2020年３月期 第１四半期業績 （百万円)

主要指標

資産現状

時価総額（2019/08/23 15:00)

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

感想

決算説明会資料リンク

特色

対象の決算期

ざっくり言うと

2020年３月期 第１四半期業績 （百万円)

時価総額（2019/08/23 15:00)

2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）

感想

決算説明会資料リンク

2020年1月期第2 四半期業績（百万円)

2020年３月期第１四半期業績（百万円)

2020年３月期第１四半期業績（百万円)

2020年３月期第１四半期業績（百万円)